關注稀土、鉬產品價格
發表時間：2010-02-23 文章來源：
截至2010年2月19日金屬價格(含小金屬價格、中間品價格、稀土價格、冶煉副產品價格、部分金屬成本價格。由于春節假期,中國金屬通報價格截止到2月上旬,國內其它金屬價格截止到2月12日,MB國際金屬價格截止到2月19日)。
本周關注:受春節假期的影響,國內金屬市場交易清淡,小金屬價格整體波幅不大,稀土價格未能延續前一周的強勢,本周(至2月12日)價格未有變動。由于美國經濟數據的良好以及即將上市的鉬期貨的影響,MB國際氧化鉬、鉬鐵價格在2月8日——2月12日一周和2月15日——2月19日一周連續保持強勢,其中美國、歐洲市場氧化鉬價格2月以來漲幅已達13%和17%。
本月關注:國內稀土產品價格的上漲,國內外鉬產品價格的上漲。
投資方面:本周建議關注稀土價格上漲帶來的包鋼稀土(600111)的投資機會,鉬產品價格上漲帶來的金鉬股份(601958)的投資機會。
包鋼稀土(600111):公司是全球最大的輕稀土產品生產和供應商,年產約5萬噸稀土氧化物(其中氧化鈰2.5萬噸、氧化鑭1.25萬噸、鐠釹氧化物1萬噸)。公司稀土產業鏈比較完善,涉及稀土精礦、碳酸稀土、稀土氧化物和稀土金屬,以及下游貯氫合金粉、鎳氫電池、釹鐵硼材料、拋光粉等多項領域。2009年二季度以來,行業整頓和下游需求好轉促使稀土產品價格穩步回升。公司下游釹鐵硼項目和鎳氫動力電池項目在2010年或將逐步貢獻利潤。預計公司2009年和2010年的EPS分別為0.06元和0.45元,以2月12日公司收盤價25.55元計算,對應的動態P/E分別為426倍和57倍,公司估值優勢不明顯,但鑒于國家將出臺的稀土專項規劃對行業和公司的利好,以及公司下游深加工領域逐漸步入正軌,我們維持公司“增持”的投資評級。
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