同時，國際經濟形勢好轉開始帶動國際鋼鐵需求，這將對2010年中國鋼鐵出口具有積極的影響。出口復蘇將是影響2010年鋼鐵行業需求和盈利的重要因素。中金公司預計，2010年除中國外，世界鋼材消費需求預計上漲8.5%，與出口的黃金時期06年和07年相近，且國內鋼材出口的價格優勢將再度顯現，有望刺激2010年出口從低位恢復。考慮到貿易摩擦的存在，分析師預計2010年凈出口將恢復到2,000萬噸左右。

   在下游行業快速恢復和出口復蘇推動下，2010年鋼鐵行業國內供求狀況將由供大于求向供求平衡轉變。同時，國際需求的恢復將推高上游鐵礦石等資源價格。在需求和成本雙輪驅動下，鋼價將呈現上漲趨勢，進而推動鋼鐵上市公司盈利能力上升。另外，兼并重組也將成為推升行業景氣度的重要驅動力。

    在內需繼續增長、出口有望復蘇背景下，供給成為影響行業景氣度的關鍵因素。對于鋼鐵行業來說，產能過剩始終制約著鋼價上漲和行業發展。不過，從09年開始，政府部門已密集出臺了限制鋼鐵行業產能的相關政策，力度堅決。中金公司預計，在政策約束下，2010年的鋼鐵新增產能將明顯減少，預計年產量增長11.5%，達到6.3億噸；國內粗鋼需求及凈出口將對應全年7.1億噸有效產能。由此來看，2010年鋼鐵供需將由供大于求向供求平衡轉變，需求復蘇有望成為鋼價上漲和行業景氣提升的原動力。

    成本上升助推鋼價走高

    鋼鐵作為典型的制造業，其價格離不開成本基礎。2003年以來，成本變動因素占一半以上，在2007至2009年成本變動因素可解釋全部價格變動的80%左右。2010年鐵礦石等原材料價格及航運價格穩健上漲，將成為鋼價上漲的又一驅動力。

    隨著經濟持續復蘇，2010年全球鋼鐵需求將全面恢復，海外鋼廠產能利用率逐步提高，這將推升鐵礦石價格。盡管三大礦山傳言漲幅將達到30%至35%，但是由于供給仍然過剩，且恢復中的需求難以承受過高的成本轉嫁，因此類似2008年價格大幅上漲的局面將不復重現。主要研究機構普遍預計，2010年鐵礦石長協價格將上漲10%至20%，2010年上半年鐵礦石上漲將使企業鐵礦石庫存資產升值，進而推動上半年業績上升。

    同時，隨著2010年國際鋼鐵產能利用率上升，國際煉焦煤需求也將同步上升。招商證券預計國際煉焦煤價格上漲30%，國內煉焦煤協議價格上漲10%，現貨價格可能上漲20%。